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近日，素有“光伏玻璃龙头”之称的福莱特(行情601865,诊股)公告，公司和正泰新能签订《战略合作协议》。公司拟于2023年7月-2025年12月向正泰新能及其子公司销售约3.78亿平方米光伏压延玻璃。按当前市场价格测算，预计销售总金额约80.51亿元人民币。
这也是公司时隔一年再次签订如此大单，会给福莱特带来什么？与下游组件企业签单并提早“锁单”，是否意味着市场缺玻璃？光伏玻璃又要进入涨价通道？
01
大单能带来什么？
福莱特是目前国内领先的玻璃制造企业，主营业务为光伏玻璃、浮法玻璃、家居玻璃、工程玻璃的研发、生产及销售，其中光伏玻璃是公司的主营产品。
光伏玻璃主要应用于组件外部的面板和背板玻璃。由于其强度、透光率等决定了光伏组件的寿命和发电效率，因此是光伏组件的重要辅材之一。
事实上，不仅仅是福莱特，还有亚玛顿(行情002623,诊股)、凯盛新能(行情600876,诊股)、安彩高科(行情600207,诊股)等厂商密集斩获大单。下游组件企业通过与上游光伏玻璃企业签长单，通过锁量不锁价、按月议价的采购方式来保障光伏玻璃稳定供应的现象频现。
拿下大额订单后，对福莱特的利好自然不言而喻：
一是，未来业绩更有保障。此次福莱特拟于2023年7月-2025年12月向正泰新能及其子公司销售约3.78亿平方米光伏压延玻璃。按当前市场价格测算，本次大单预计销售总金额约80.51亿元人民币。
对福莱特而言，这笔长达两年半的订单足以被视为巨额订单，基本上可以抵上2022年半年的营业收入。财报显示，2022年福莱特实现营业收入154.6亿元，比上年增长77.44%。
二是，可帮助福莱特提升其在光伏玻璃行业的市占率，强化其在光伏产业链领域的竞争力。
2022 年，公司光伏玻璃出货量同比翻倍增长，市占率来到29.7%。
此次交易双方约定，实际销售价格随行就市，由双方根据市场行情每月协商确定，故最终实现的销售金额可能随市场价格产生波动。
此番福莱特与正泰新能的合作是“锁量不锁价”的长协订单，将推动其光伏玻璃销量进一步增长，还可以进一步强化合作两者间的合作关系，协作互利提升公司竞争力。
三是，良好的交易对手也可以为福莱特吸引更多客户，形成明星效应。
正泰新能是正泰集团旗下专注于光伏电池与组件的制造企业，其发展历程可追溯至2006年，是国内最早进入光伏领域的民营企业之一。此番福莱特与正泰新能的合作有利于其大尺寸、薄片光伏玻璃产品的市场推广。
话说回来，此次大单相当于给福莱特打了一针“强心剂”，为其加快产能建设提供动力。
02
光伏玻璃到底缺不缺？
据国家能源局统计的数据显示，2022年我国光伏新增装机量为87.41吉瓦，同比增长59.3%，再次创下年新增装机量的最高纪录，连续10年位居全球首位。
在光伏行业风光背后，作为光伏供应链不可或缺的一环，光伏玻璃却似乎并没乘上行业的“东风”。2022年中国光伏玻璃2.0mm、3.2mm玻璃均价分别为20.8元/平方米、27元/平方米，同比下降11.9%、6.1%。
而近期光伏玻璃长单合同并提早“锁单”事件频出，也引起了市场的担忧。曾在2020年让组件企业叫苦不迭的光伏玻璃，是否又要涨价？光伏企业频频与下游组件企业签单是否意味着市场缺玻璃？
先从需求上来看，近年来随着光伏行业的降本提效持续推进，光伏发电的经济性日益凸显，我国光伏装机规模呈现出快速增长的态势，再加上硅料价格下滑，带动光伏玻璃需求向上。
中国光伏协会预计，2025年全球光伏新增装机量有望达到330GW。国盛证券曾在研报中测算称，参考中国光伏行业协会相关数据，在中性测算下，预计2025年全球光伏玻璃需求约2204.9万吨，对应平均日熔量约60407.7吨/天。
供给上，2020年因供需失衡和产能限制等因素，光伏玻璃价格一度暴涨，吸引包括旗滨集团(行情601636,诊股)、福耀玻璃(行情600660,诊股)等新老玩家入局扩产，赛道一度“拥挤”。
随着业内企业投产加快，供应端福莱特、信义等玻璃龙头持续投产放量。据前瞻产业研究院数据显示，2022~2026年间，光伏玻璃的逐年新增产能分别为64870吨/天、120800吨/天、76480吨/天、38550吨/天和14000吨/天。到2026年，全国的光伏玻璃产能将达到360070吨/天，较2021年增长695.6%。
显而易见，目前光伏玻璃的规划产能已经远超在产产能，未来产能过剩的风险较大。
不过，也有业内人士指出，现在大尺寸硅片的市场占比在提升，有的厂家的玻璃窑炉无法生产出满足大尺寸组件的光伏玻璃规格。不仅要看产能，还要看“有效产能”。
光伏的装机量一直是超预期增长，增长速度不好判断。加之，算上光伏玻璃的不良率等情况，市场应当会自动调节。未来，可能有部分小玻璃窑炉机会退出产能。
中泰证券(行情600918,诊股)认为，随着硅料价格的下行，前期积压的光伏装机需求有望逐步释放，叠加双玻组件渗透率不断提升，光伏玻璃供需格局有望改善，价格有望企稳。公司作为光伏玻璃龙头企业，具备规模效应及经验优势，盈利能力未来有望得到修复。
总的来说，这也是福莱特时隔一年再次签订80亿级别的大单，对福莱特的利好自然不言而喻。相当于给福莱特打了一针“强心剂”，为其加快产能建设提供动力。
